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南京银行(601009)三季报点评:零售转型不断深入 资产质量保持稳定

发布时间:2019-11-03    研究机构:太平洋证券

  事件:南京银 行发布三季报,前三季度实现营业收入244.53 亿元,同比增长21.1%;累计实现归母净利润98.89 亿元,同比增长15.33%。不良率0.89%,与上季度末及上年末持平;拨备覆盖率415.51%,较上季度末提升0.01 个百分点。

  归母净利润保持较快增速,盈利能力保持良好。前三季度归母净利润同比增长15.33%,其中三季度归母净利润30.1 亿元,同比增长15.93%。净利润增速保持较快增速,并逐季度微升。

  净息差环比回落,三季度利息净收入同比微降。三季度净息差1.9%,较上季度末下降4bp,较上年末增加1bp。三季度实现利息净收入52.43 亿元,同比下降0.61%,前三季度累计利息净收入亿元,同比增长3.37%。

  规模稳步增长,贷款保持较快增速。贷款总额5644.59 亿元,较年初增17.51%。总资产较年初增长7.26%。

  零售转型推进,零售存款、贷款余额占比继续提升。零售转型不断深化,截至三季度末,个人贷款余额1710 亿元,较上年末增长32.21%,在贷款总额中占比30.3%,较上季度末提升2.01 个百分点,较上年末增长3.37 个百分点。个人存款1702 亿元,较上年末增长20.34%,在存款总额中占比20.17%,较上季度末增加0.35 个百分点,较上年末增加1.82 个百分点。

  资产质量稳定,不良率维持较低水平。截至9 月末,南京银行(601009)不良贷款率0.89%,与上季度末及上年末持平。不良率连续四个季度环比持平,且维持低位。拨备覆盖率维持415.5%,处于上市银行中较高水平。

  投资建议:南京银行资产质量稳定,业绩保持较快增长,维持“增持”评级。

  风险提示:需关注宏观经济下行导致资产质量恶化的风险等

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