南京银行(601009.CN)

银行股 说好的估值修复呢?

时间:20-10-29 05:40    来源:东方财富网

上市银行三季度业绩报告传出暖意,银行板块却连日回调。

28日收盘,37家A股上市银行的股价几乎全线飘绿。27日刚上市的厦门银行,收盘跌停;农商行的标杆常熟银行,也几乎跌停。上证报资讯统计显示,昨日有超过26亿元主力资金流出银行板块,排名各板块第一。

国庆长假后银行股走出反弹行情,不少市场人士抛出“银行股的春天”“四季度行情来了”等观点,不过,目前来看,上述定论似乎下得有点早。

26亿元资金抛弃银行股

昨日早盘,银行股就遭遇重挫,37只银行股全线下跌,厦门银行、常熟银行股价暴跌。截至收盘,两家银行跌幅9.99%、9.84%,股价分别为8.47元、7.33元。

其中,厦门银行是27日刚上市的新股,也是今年第一只银行新股,发行价为每股6.71元。上市首日,厦门银行开盘报8.05元,涨幅19.97%,最终收报9.41元,涨幅40.24%,表现本已相对以往银行新股较弱,而更令人没想到的是,次日该股竟迎来一个跌停。

其他股价跌幅超过2%的银行股还有光大银行、渝农商行、无锡银行、成都银行。

近几日银行股出现回调。26日,银行板块集体下跌,整个板块跌幅1.28%,位居跌幅榜前列,当日有24亿元主力资金流出银行板块。

今年以来银行板块整体表现较弱。进入10月,银行板块走出一波反弹行情,出现明显上涨,平安银行、招商银行、宁波银行股价创出历史新高,板块估值也得到一定修复。

数据显示,9月22日至10月26日,沪深300指数下跌1.5%,银行指数上涨2.4,银行指数跑赢沪深300指数约4个百分点。在30个一级行业指数(中信)中,银行指数区间表现位居第4位。

说好的估值修复何时来?

自上周开始,上市银行陆续披露三季度业绩报告,数据大多传出暖意,净利润回归正增长。

昨日公布业绩报告的南京银行(601009),今年前三季度,实现营业收入250.45亿元,同比增长2.42%,实现归母净利润100.88亿元,同比增长2.01%。

最先披露报告的平安银行,虽然前三季度净利润增速仍为负,但降幅已收窄,同时第三季度单季净利增速重回正增长。常熟银行第三季度单季归母净利润也取得2.39%的同比增长。不良率也都有改善。

市场机构人士近期纷纷看好四季度银行股表现,认为估值有望持续修复,具有配置价值。理由在于,经济基本面复苏已经确立,同时银行风险释放,拨备压力降低,利润压力逐步得到缓解等等。

东北证券银行团队26日发布的报告认为,对于银行股而言,目前让利的细节已经确定,LPR利率平稳,银行利润增速或维持平稳。压制估值的因素出现积极变化,今年银行(申万)跌幅最大,估值依旧处于底部,后续会有估值修复。

从周期角度看,银行股四季度也有机会。东北证券团队认为,复盘过去十几年银行行情,每年四季度银行往往有估值切换行情。今年四季度,从板块轮动的视角,银行安全边际高,有改善空间,具有估值切换机会。

浙商证券邱冠华团队甚至认为,本轮行情可媲美2012年和2014年,继续看好银行板块,本轮看涨30%以上空间。

但目前,银行股破净仍然非常普遍。截至昨日收盘时,有26只银行股市净率(PB)在1倍之下,特别是交通银行、华夏银行、民生银行三家银行股的PB已经不到0.5倍。只有宁波银行一枝独秀,PB在2倍之上。

看来,投资者期待的银行股估值修复,估计又要继续等待了。

(文章来源:上海证券报)